金属品种本周交割前的换月震荡过程开始，从期现价差结构的变化对比，现货状态没有转强，价差结构在合理范围内，近远月价差收窄后抑制跌势，除了沪铝之外，铜锌技术上的温和偏下震荡要求仍然等待继续释放。
从有色金属指数的表现预估，短线金属价格在7月21日低点和上周三高点之间进行横盘弱修正的条件存在。本周国内的货币供应增长M2数据和工业增长、投资消费数据将出台，大家会关注二季度信贷投放环境宽松的稳经济效果，对验证人气情绪影响较大的是投资数据。所以国内金融市场氛围偏向平稳支持，低位自主品种的空头回补基调可能增加。
金属品种对外盘的压力反应继续集中在美元指数走强的影响上。欧元区的增长重新陷入停滞后，美股的高位震荡也在增加，虽然复苏的大基调没有改变，但政策变化预期和震荡波动的氛围对于技术反弹高位的外盘金属品种品种形成压抑。锌的资金品种效应已经开始弱化，交割周之前的技术修正要求有待继续释放。
金属品种供应端的变化预期差异，继续引导定价中枢的波动差异，现在内外的供应调节差异也开始增加，这会在国内相对抗跌中完成比价的修复，对于外盘的技术震荡修正也是一个配合。铝继续关注保值盘的态度变化，锌等待技术震荡到位后远月的资金表态。铜价近期的横向小区间暂时保持。
技术价位的初步参考提示，沪铜指数50200短压49500支持；沪锌指数16450支持16750反压；沪铝指数14200压力14000支持；沪铅指数14500支持。
操作建议，铜反弹依托分时区间上沿短空，锌短空继续持有等待下落兑现，铝日内交易，横盘未弱化暂时不空。
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